S'initier à la Bourse, comprendre le marché des capitaux...

• Le marché domestique qui est divisé en fonction des horizons de placement. A court terme, il s’agit du marché monétaire. A long terme, le marché est celui des valeurs mobilières constitué par le marché des actions et des obligations. Il existe également le marché des options et le marché à terme dans le cadre d’horizon définis.
• Les marchés internationaux qui sont organisés de la même manière que les marchés domestiques. Le choix d’aller sur ces marchés requiert des informations et des analyses plus approfondies.

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• Les entreprises ont besoin d’investir, de financer des acquisitions tels que des bureaux, des nouvelles machines… Elles ont alors deux solutions : recourir aux capitaux propres (les payer soi-même) ou faire appel au financement externe (faire appel à des créanciers externes à l’entreprise). Le recours aux capitaux propres est souvent limité. Ainsi, l’appel aux créanciers externes se fait de plus en plus. Les fonds recherchés étant importants, leur levée n’est possible que par le marché des capitaux.
• L’Etat est l’agent économique qui a le plus grand besoin de financement. Il finance le développement d’un pays (construction de routes, des écoles ou de la recherche et de développement). Il s’endette alors à long terme et représente une grande part du marché des dettes.

• Les particuliers disposent de revenus disponibles qui peuvent être épargnés et / ou consacrés aux achats de biens durables. Toutes ces épargnes sont gérées par les Banques sous forme de dépôt à vue. En effet, les ménages préfèrent avoir des fonds rapidement disponibles en cas d’évènements inattendus. La durée des épargnes est donc de court terme, « à vue », de préférence.
• Les Institutionnels sont la Caisse de la Retraite, les fonds collectifs, les compagnies d’assurances… Ces institutionnels ont pris des engagements souvent à long terme auprès de leurs adhérents (payer des retraites…). Ceux-ci n’ont pas besoin des fonds dans l’immédiat et ils cherchent donc à placer leurs capitaux dans un objectif de rentabilité. Vu le volume des fonds apportés, leurs prises en charge nécessitent une bonne organisation et de véritables acteurs telles que les banques.

– de court terme (de 1 jour à 1 an) ;

– de moyen terme (2 à 5 ans) ;

– de long terme (5ans à 30 ans) ;

– à terme (horizon fixé d’avance).

•  Si l’horizon est de court terme, le marché approprié est le marché monétaire.

•  Pour un horizon à long terme, le marché correspondant est celui des valeurs mobilières.

• Le marché des options et le marché à terme

– mettre à la disposition du public une proportion du capital ;

– rendre public les informations comptables (bénéfices, dividendes distribués, bilan annuel, compte de résultat) ;

– publier les évènements pouvant influencer les cours des titres (fusions, acquisitions, rachat d’entreprise, changement de dirigeant…) ;

– donner des informations sur les actionnaires et les dirigeants.

– action, indice, devise… ;

– un sens (call ou put) ;

– un prix d’exercice (appelé encore strike) ;

– une échéance (ou maturité).

– les entreprises de marché ;

– les sociétés de gestion ;

– les entreprises d’investissement ;

– les établissements de crédits.

– l’établissement et la suggestion des règles du marché à l’Autorité du Marché Financier (Conseil des Marchés Financiers) ;

– la décision de l’admission des valeurs à la cotation ;

– la publicité des négociation et la diffusion des cours des titres ;

– la garantie des opérations entre les membres du marché, ou encore la compensation, grâce à sa filiale CLEARNET SA qui est une chambre de compensation ;

– la cotation et les opérations financières.

– les Sociétés de Bourse ;

– les Courtiers (Ex Agents du Marché Interbancaire) ;

– les Sociétés de Gestion de Portefeuille agrées par l’AMF.

– les banques ;

– les banques mutualistes ;

– les banques coopératives ;

– les institutions d’épargne ;

– les institutions financières spécialisées.

– la transformation des dépôts à vue en crédit bancaire ;

– la création des monnaies.

Cependant, les crédits octroyés sont souvent insuffisants. Depuis 1985, les entreprises ont eu donc la possibilité d’emprunter auprès d’autres acteurs économiques (particuliers et institutionnels). Leurs emprunts sont souvent réalisés sur le marché des titres négociables. Mais, ces possibilités n’empêchent pas les banques de jouer les premiers rôles dans la bonne marche de l’économie.

– d’établir les prescriptions applicables aux établissements d’investissement.

– de réglementer le marché interbancaire et le marché des titres négociables.

– de définir les règles comptables et les ratios prudentiels relatifs aux instruments financiers et monétaires. 

– de délivrer ou retirer les agréments aux établissements de crédits ;

– de délivrer ou retirer l’autorisation individuelle réglementaire ;

– d’approuver les activités des intervenants du marché interbancaire ;

– d’accueillir les établissements de crédits communautaires.

– de contrôler le respect par les établissements de crédit et par les entreprises d’investissement (hors sociétés de gestion de portefeuille) des dispositions législatives et réglementaires ;

– de sanctionner les manquements constatés ;

– de veiller à la qualité la situation financière et au respect des règles de bonne conduite par les établissements de crédit et par les entreprises d’investissement.

– de participer à la préparation des règles prudentielles ainsi qu’aux réflexions et travaux relatifs à la stabilité financière.

– la stabilité financière et l’intégration européenne ;

– la reconnaissance en tant qu’Autorité monétaire et financière ;

– la responsabilité, la crédibilité et la confiance ;

– la proximité avec les Etats membres et les citoyens européens ;

– une identité commune et une gestion saine montrant les rôles et les compétences.

– l’analyse économique et monétaire ;

– l’adoption et la mise en œuvre d’une politique monétaire ;

– la mise en place des politiques visant à l’établissement de structures saines en Europe et dans le monde ;

– le suivi des transformations ayant des impacts sur les marchés monétaires et financiers ;

– le maintien d’une étroite collaboration avec les Etats membres ;

– la gestion des structures organisationnelles.

– entretenir les relations entre les autorités de marché des pays membres ;

– proposer à la Commission européenne des réglementations de la Bourse de Valeurs ;

– veiller à l’application de la réglementation de la zone européenne.

Créé le 6 juin, le CESR a pour objectif de réguler les marchés européens des valeurs mobilières.

Elle est constituée par 27 membres. Elle a plusieurs missions dont :

– la coordination des régulateurs des marchés des valeurs mobilières ;

– le conseil de la Commission européenne quant à l’élaboration des mesures d’application des directives des valeurs mobilières ;

– l’amélioration de la mise en œuvre de la réglementation communautaire dans les Etats membres.

– de mettre en œuvre la politique monétaire européenne ;

– d’assurer les appels d’offres hebdomadaires ;

– de collecter les informations nécessaires à l’élaboration de la politique monétaire.

– organise l’émission de la dette de l’Etat Français ;

– émet la monnaie fiduciaire (pièces et billets) ;

– gère les réserves de change de la France ;

– établit la balance de paiement ;

– centralise et diffuse les informations utiles aux banques (risques, fichier bancaire des entreprises et des incidents de paiement).

– les opérations financières (introduction en Bourse, augmentation de capital, offres publiques…) ;

– les produits d’épargne collective (SICAV, FCP) ;

– le fonctionnement des marchés financiers (Euronext ; Euroclear, Clearnet) ;

– la sanction des prestataires de service (transmission des dossiers au pouvoir judiciaire);

– l’agrément des intermédiaires financiers (sociétés de gestion, autres intermédiaires financiers) ;

– les activités des conseillers en investissement financier (respect des réglementations en vigueur) ;

– le contrôle de démarchage (surveillance et contrôle des acteurs) ;

– les activités des agences de notation (surveillance et contrôle des notations).